כי TINA הגיעה לביקור. TINA, או בשמה המלא There Is No Alternative, היא כינוי לסיטואציה בה למשקיעים פשוט אין שום אלטרנטיבה להשקיע בה, אז הם משקיעים במניות. למה הכוונה? תחשבו שיש לכם עכשיו 100 אלף שקל פנויים, ואתם יכולים לקבל עליהם בבנק ריבית של 5% בשנה. האם אתם תעדיפו להחנות את הכסף בבנק או בשוק המניות? כנראה שתעדיפו להחנות את הכסף בבנק, כי בבנק הקרן שלכם מוגנת, אתם לא יכולים להפסיד אותה (בהנחה שחשבון הבנק שלכם הוא לא בוונצואלה או בצפון קוריאה), והריבית תגיע כמו שעון בסוף תקופת החיסכון. בשוק המניות לעומת זאת, אתם חשופים לסיכון, הקרן שלכם יכולה לעלות, היא יכולה לרדת, היא יכולה גם להימחק לחלוטין, זה כבר משחק שונה לגמרי. אבל במציאות הנוכחית, כאשר הריבית בישראל, בארצות הברית ולמעשה בכל העולם המערבי היא אפס אחד עגול, אין לכם ברירה. הכסף שלכם יכול לחנות בבנק, אבל חוץ מלהעלות אבק וירטואלי הוא לא יעשה כלום, ויסלחו לי כל פיקדונות הליצ'י, הבננה והפסיפלורה. במצב עניינים שכזה, כסף נוהר למקום אחד – לאמריקה, לאחד האפשרויות הבלתי נגמרות, לוול-סטריט, ל"משחק הכי גדול בעיר", לשוק המניות. וכך, מחירי המניות מתנפחים ומתנפחים, ועד שלא תהיה אלטרנטיבה, הם יכולים להמשיך להתנפח. אז תעלה בצדק השאלה: "אם אין אלטרנטיבה, אז כדאי להשקיע במניות, כי הן באמת ימשיכו לעלות". שאלה לגיטימית, אבל תחשבו לעצמיכם ולו לרגע אחד בלבד – מה יקרה ברגע שהריבית תעלה (בעקבות אינפלציה שתרים את ראשה)? וזה יקרה, כי זאת דרכה של הכלכלה, היא מחזורית, היא לא סטאטית, ומה שעולה גם מתישהו צריך לרדת.

​

ושימו לב שלא אמרתי מילה אחת על נגיף הקורונה.